Posted by: rq85 | ноември 27, 2011

Спомни си всичко, което ще ти се случи – продължение от 16.11.2011г.

След десет години в играта, същността на проблема се разкри, съвсем се не толкова скоро. Когато индивидуалните Резервни банки купуват правителствени ценни книжа, те издават чек на продавача или трансферират стойността на покупката към банковата сметка на продавача. Така от една страна, трансакцията намира израз в увеличаване на резервите на банката на продавача, без да се предизвика някакво намаление на резервите на някоя друга банка. Следователно, общите резерви налични в системата на търговските банки нарастват, което означава нетно нарастване на капацитета на банките да кредитират или да намалят някое свое задължение по линия на дисконтните прозорци към техните Резервни банки. И обратното, ако Резервните банки продават ценни книжа. Тъй като другата страна на трансакцията често се установява в друга област на Федералния резерв, последствията от тези сделки се разпространяват бързо из цялата страна.
Фридман и Шварц описват какво се случва, когато властите най-накрая се събуждат и разбират какво става. От Октомври 1921г. до Май 1922г. Резервните банки действат самостоятелно при покупката на 400 млн.$ правителствени ценни книжа без да обръшат внимание на влиянието на тези трансакции върху паричния пазар. През Май 1922г. Резерните банки в крайна сметка организират комитет от петте гуверньора (сега ги знаем като президенти) на източните Резервни банки за изпълнение на общи покупки и продажби на открития пазар и с цел избягване конфликти с операциите на Министерството на финансите на паричния пазар. Според Фридман и Шварц, „Това беше първото открито признание за координиращата значимост на операциите на открития пазар и редисконтирането за общата кредитна политика….” 8

8 Пак там., стр.251.


Вашият коментар

Попълнете полетата по-долу или кликнете върху икона, за да влезете:

WordPress.com лого

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Промяна )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Промяна )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Промяна )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Промяна )

Connecting to %s

Категории

%d bloggers like this: